مايو 26, 2022

Taqrir Washington

آخر أخبار المملكة العربية السعودية وعناوين الأخبار العربية. قراءة الصحف السعودية بما في ذلك اقتصاد المملكة العربية السعودية أهم الأخبار والأخبار السعودية العاجلة …

هل لا تزال الصين استثمارًا جيدًا في خضم حرب الحكومة وروسيا؟

شهدت الصين محفظة بقيمة 17.5 مليار دولار وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن معهد التمويل الدولي (IIF) ، كان التدفق الخارج للشهر الماضي هو الأعلى على الإطلاق. ووصف الاتحاد التجاري الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقرا له تدفق رأس المال بأنه “غير مسبوق” من قبل المستثمرين الأجانب ، خاصة أنه لم تكن هناك تدفقات مماثلة من الأسواق الناشئة الأخرى خلال هذه الفترة. ومن بين عمليات الخروج 11.2 مليار دولار كانت أوراق مالية والباقي أسهم.

أظهرت بيانات من الحكومة الصينية تراجع سوق السندات الذي سجله المستثمرون الأجانب في الأشهر الأخيرة. أصدر المستثمرون الأجانب سندات حكومية صينية صافية بقيمة 35 مليار يوان (5.5 مليار دولار) في فبراير. أكبر تخفيض شهري تم تسجيله ، وفقًا لمركز الإيداع والمقاصة المركزي الصيني. وصلت المبيعات في مارس إلى مستوى جديد بلغ 52 مليار يوان (8.1 مليار دولار).

قال جورج ماغنوس ، كبير الاقتصاديين السابق في يو بي إس وحليف لمركز الصين بجامعة أكسفورد: “دعم الصين للغزو الروسي لأوكرانيا كان عاملاً مساعدًا لسحب رأس المال من الصين”.

الصين وروسيا أعلن صداقتهم في فبراير “ليس لها حدود”. كان ذلك قبل روسيا أوكرانيا المحتلة. الآن ، مع انهيار الاقتصاد الروسي بسبب العقوبات من جميع أنحاء العالم ، فإن بكين ليست في عجلة من أمرها لمساعدة جيرانها الشماليين. كما تخشى أن تتورط في العقوبات. ولكن لديها أيضا رفض التوبيخ يسعى هجوم روسيا على أوكرانيا تظاهر بأنك ممثل محايد والاتهام الوضع في الولايات المتحدة.

وقال مارتن سورسيمبا ، الزميل البارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: “هناك توتر بشأن موقف الصين الغامض ، ولكن المؤيد لروسيا بشأن الصراع في أوكرانيا ، مما يثير مخاوف من احتمال استهداف الصين بالعقوبات بسبب مساعدتها لروسيا”. درس الاقتصاد الصيني والعلاقات الأمريكية الصينية.

الحرب مشتعلة في أوكرانيا كذلك زيادة المخاوف المخاطرة والاستفزاز من قدرة الصين على زيادة قوتها العسكرية ضد تايوان رحلة عظيمة لرأس المال من الجزيرة الآسيوية.

لكن التوترات الجيوسياسية ليست السبب الوحيد للخروج. كما لعبت زيادات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأقفال خليج الصين الحاد دورًا في تخويف المستثمرين.

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي آخذ في الارتفاع اسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2018 ، يتواجد بنك الصين الشعبي للسيطرة على التضخم دخلت في دورة الاسترخاء لتقوية اقتصادها المتدهور. وهذا يعني أن احتمال جذب الصين للمستثمرين أقل مقارنة بالولايات المتحدة. في وقت سابق من هذا الشهر ، تراجعت عائدات السندات الحكومية الصينية لأجل 10 سنوات للمرة الأولى منذ 12 عامًا إلى عائدات الخزانة الأمريكية. وانخفض اليوان إلى أدنى مستوى في ستة أشهر مقابل الدولار الأمريكي.

وقال سورسيمبا: “إن ارتفاع أسعار الفائدة ، خاصة في الولايات المتحدة ، يجعل الدخل الاسمي مقارنة بأصول الدخل الثابت الصينية أقل جاذبية على أساس نسبي”.

أيضا ، بكين التزام لا يتزعزع بسياسة الحكومة الصفرية تسبب في أضرار اقتصادية جسيمة وزاد من عدم اليقين بشأن النمو المستقبلي.

قال ماغنوس: “الاقتصاد ضعيف وتفاقم بسبب الإجراءات الحكومية وعدم وجود سياسات حكومية”.

اقتصاد الصين قد انخفض بشكل حاد في مارس – انخفض الاستهلاك للمرة الأولى منذ أكثر من عام ، بينما ارتفعت البطالة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في 31 مدينة رئيسية. تأمين الحكومة في شنغهاي ومدن كبرى أخرى أثرت بشدة على النمو وسلاسل التوريد.
حتى أن بعض الاقتصاديين يتحدثون عن ذلك احتمالية حدوث ركود في هذا الربع من العام ، بكين عازمة على الحفاظ على سياستها الحكومية الصفرية على الرغم من ارتفاع الأسعار.
خلال الأسبوع الماضي ، خفضت العديد من البنوك الاستثمارية توقعات النمو للعام بأكمله في الصين. خفض صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء توقعاته للنمو للصين من 4.8٪ إلى 4.4٪ ، مشيرًا إلى مخاطر سياسة بكين القاسية بشأن الحكومة الصفرية. هذا أقل بكثير مما هو عليه في الصين التقدير الرسمي حوالي 5.5٪.

ارتباك حول المستقبل

مع تزايد هذه المخاوف ، بدأ بعض مديري الصناديق والمحللين في التساؤل عما إذا كان بإمكانهم الاستثمار في الصين.

READ  يقول ماسك إن تسلا تقبل التوكن كرسم على البضائع

وقال بروك سيلفرز ، العضو المنتدب لشركة Guian Capital ، وهي شركة أسهم خاصة مقرها شنغهاي ، “إن الصين ترى تدفقات عميقة من رأس المال الأجنبي مع شكوك حول زيادة استثماراتها الأساسية.”

إن الوباء ليس السبب الوحيد للركود الصيني. يمكن إرجاع المشاكل الاقتصادية الحالية للبلاد إلى الحملة التنظيمية الشديدة على القطاع الخاص التي أطلقها الرئيس شي جين بينغ في عام 2020. هناك مخاوف من أن الحكومة ستستمر في السيطرة على قطاعات تتراوح من التعليم إلى التكنولوجيا. سنة.

وقال سيلفرز: “لا يرغب المستثمرون العالميون في ممارسة ألعاب مضاربة تنظيمية أو القلق من أن أخبار الغد قد تضعف شركة أو نموذج أعمال آخر جذاب”.

إن سرعة وهياج السلطات ضد الشركات الخاصة قد أذهل حتى المراقبين المقربين في الصين.

وقد أغلق على أساس مجموعة من القواعد نشرت في يوليو الماضي 120 مليار دولار صناعة التدريب الخاص، مما أدى إلى خروج عشرات الآلاف من الشركات من العمل. قرار آخر من وحدات التحكم بان ديدي – أكبر تطبيق شطب في البلاد بعد أيام قليلة من الاكتتاب العام في الولايات المتحدة فاجأ المستثمرين الدوليين إنها غالية الثمن. نتج عن القمع بيع حاد في الأسهم الصينية في جميع أنحاء العالم.

خسر مؤشر Nasdaq Golden Dragon ، وهو مؤشر مشهور يتتبع أكثر من 90 شركة صينية مدرجة في الولايات المتحدة ، 31٪ في الربع الثالث من عام 2021 ، وهو أسوأ ربع سنوي. وانخفض بنسبة 14٪ أخرى في الربع الأخير من العام الماضي. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪ و 11٪ في الربعين الثالث والرابع من العام الماضي على التوالي. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 8٪ في الربع الأخير من عام 2021.

READ  بعد تيلانجانا ، دعا نافجوت سيدو في البنجاب ووزير ماهاراشترا جايانت باتيل إيلون ماسك من تسلا للاستثمار.

وفقًا لـ Qi Wang ، كبير مسؤولي الاستثمار في Mega Trust Investment في هونغ كونغ ، فإن بعض الأموال التي تغادر الصين ربما ذهبت إلى الأصول.

قلة الشهية

أثر قمع القطاع الخاص أيضًا على صناديق الأسهم الخاصة التي تركز على الصين.

وفقًا لشركة Preqin ، وهي شركة بيانات استثمارية مقرها لندن ، فإن الأموال التي تجمع الدولار الأمريكي للاستثمار في الصين اجتذبت 1.4 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022 ، بانخفاض 70٪ عن الربع السابق.

وجدت دراسة منفصلة أجرتها Payne & Company أن صناديق الأسهم الخاصة ، المتمركزة في الصين الكبرى ، جذبت 28 مليار دولار في الصناديق الجديدة في النصف الثاني من العام الماضي. لقد انخفض بنسبة 54 ٪ عن النصف الأول حيث يتزايد قلق المستثمرين العالميين بشأن عدم اليقين السياسي والاقتصادي في السوق الصينية.

“بالنظر إلى المستقبل ، يتوقع حوالي 55٪ من المشاركين ذلك [fundraising] قال كاي جونغ ، مدير شركة باين آند كومباني مجموعة الأسهم الخاصة الصينية ، “سيكون الوضع أكثر صعوبة في الأشهر الـ 12 المقبلة”.

على السياج

ومع ذلك ، بينما تعمل صناديق السندات والأسهم على تقليل تعرضها للصين ، هناك أدلة على أن الشركات العالمية تواصل الاستثمار في الشركات الصينية.

ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الصين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وفقًا لوزارة التجارة الصينية ، 173 مليار دولار في عام 2021 ، بزيادة 20٪ عن العام السابق.

وأشار تشورزيمبا إلى أن الاستثمار الأجنبي المباشر القياسي جاء “على الرغم من حقيقة أن عدم اليقين التنظيمي والتوقعات القاتمة هما بالفعل مهمان للغاية بين صانعي السياسة خارج الصين”.

وقال “لذلك ، ما إذا كانت بيانات الشهرين الماضيين تمثل نقلة نوعية أو تشير إلى إعادة هيكلة مؤقتة لعلاقة استثمارية أقوى بكثير ، خاصة مع أوروبا”.

READ  العقود الآجلة لمؤشر داو جونز: ما يحتاجه صعود السوق الآن ؛ ستة أسهم في Focus ، منافس Tesla Xpeng على شريط

وفقًا لمسح سنوي أجرته غرفة تجارة الاتحاد الأوروبي في الصين العام الماضي ، فإن 9٪ فقط من حوالي 600 شركة أوروبية تعمل في الصين تخطط لتحويل استثماراتها الحالية أو المخطط لها إلى خارج الصين ، وهي أقل حصة مسجلة.

ومع ذلك ، هناك دلائل على أن البعض منهم قلق بشأن سياسة الحكومة الصينية الصفرية.

تتسبب أقفال كوفيد في إحداث فوضى في أكبر سوق للسيارات في العالم

في وقت سابق من هذا الأسبوع ، التقى وزير التجارة الصيني وانغ وينتاو مع بعض الغرف الأجنبية لمناقشة تأثير سياسة الحكومة الصفرية في البلاد.

وقال جينس هيلدبراند ، المدير التنفيذي لغرفة التجارة الألمانية في شمال الصين ، لشبكة CNN Business إن المشاركين كانوا. أثار بعض استراتيجية Covid التي تسيطر عليها ، وخاصة في شنغهاي ، والقضايا المسببة للتوتر التي تواجه الشركات الأعضاء.

أدى الإغلاق الجاري في شنغهاي – مركز تجاري وتصنيع رئيسي – إلى إجبار معظم الشركات على الإغلاق لأسابيع ، مما يهدد بتعطيل سلاسل التوريد الرئيسية للسيارات والإلكترونيات. وقد أدى ذلك إلى تفاقم تأخيرات الموانئ وأجبر العديد من رحلات الركاب على التوقف ، ورفع أسعار الشحن الجوي وفرض مزيدًا من الضغط على سلاسل التوريد العالمية.

ورد هيلدبراند عبر البريد الإلكتروني: “لن تتسبب السياسة الحالية في مخاوف قصيرة المدى بشأن الأقفال التي تؤدي إلى توقف الإنتاج ، وتعطيل الخدمات اللوجستية وسلسلة التوريد والقيود المفروضة على حركة الأشخاص ، ولكنها ستترك بصماتها على المدى الطويل”. لأعمال سي إن إن.

ونظرًا لأن الشركات الأجنبية تعاني اقتصاديًا ، فإننا نبحث عن إشارات واضحة حول كيفية قيام الحكومة الصينية بالمساعدة في تخفيف العبء من خلال برامج الإغاثة “.