مايو 29, 2022

Taqrir Washington

آخر أخبار المملكة العربية السعودية وعناوين الأخبار العربية. قراءة الصحف السعودية بما في ذلك اقتصاد المملكة العربية السعودية أهم الأخبار والأخبار السعودية العاجلة …

ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة. يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا سيكون أكثر عدوانية

يتحدث جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، خلال جلسة الاستماع إلى توصية لجنة الإسكان والشؤون الحضرية التابعة لمجلس الشيوخ في 11 يناير 2022 ، في كابيتول هيل ، واشنطن.

غرايم جينينغز | رويترز

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هدف صندوق المغذيات إلى نصف نقطة مئوية يوم الأربعاء ، لكن المستثمرين سيركزون أكثر على الإشارة إلى أنه قد يكون أكثر عدوانية مع رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

اعتبارًا من يونيو ، من المتوقع أن يعلن البنك المركزي عن إطلاق خطة لتخفيض ميزانيته العمومية التقريبية البالغة 9 تريليون دولار إلى 95 مليار دولار شهريًا. إن الزيادة البالغة 50 نقطة ستضع نطاق معدل الفائدة المستهدف للصناديق الفيدرالية من 0.75٪ إلى 1٪.

ستكون النسبة المستهدفة لصناديق المغذيات هذه صفراً بعد ارتفاع هذا الأسبوع ، لكن النسبة المالية فوق 2.8٪ بنهاية هذا العام ستكون أقل من توقعات السوق.

بينما تتباطأ بعض البيانات الاقتصادية بينما لا يزال التضخم ساخنًا ، ستكون اتصالات البنك المركزي أمرًا بالغ الأهمية. تباطأ النمو الاقتصادي إلى 1.4٪ في الربع الأول. لكن الاقتصاديين يقولون إن البيانات التجارية مشوهة ، ويتوقعون أن ينتعش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني.

“أعتقد أنهم سيكونون في الخمسين من العمر [basis points]قال جيم كارين ، كبير المحللين الاستراتيجيين المستدامين في المجموعة العالمية للأرباح الثابتة في مورغان ستانلي إنفستمنت مانجمنت ، ويبدو أنهم ماتوا بسبب رفع المعدلات إلى حد خفض التضخم. “لكن هذا هو الجدل الحقيقي. هل يحاولون استهداف التضخم بحلول عام 2024؟ إذا كان الأمر كذلك ، فإن تضخم الأجور سيكون أعلى بكثير وسيتطلب مزيدًا من التقشف مما يفرضه البنك المركزي “.

أفكار باول في المقدمة وفي المنتصف

تظهر توقعات البنك المركزي أنه يتوقع التكاليف الرئيسية للاستهلاك الشخصي هي التضخم الوصول إلى 2.3٪ بحلول عام 2024 والعودة إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ على المدى الطويل. توقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في توقعاتهم لشهر مارس معدل فائدة على الصندوق الفيدرالي بنسبة 1.9٪ لهذا العام و 2.8٪ لعام 2023 و 2024. كانت توقعات البنك المركزي للعام المالي 2023 بين 2.4٪ و 3.1٪.

ولم يصدر البنك المركزي توقعاته للربع القادم حتى اجتماع يونيو ، لذا فإن ما تعتمد عليه السوق سيأتي من رئيس البنك المركزي جيروم باول. باول يشرح لوسائل الإعلام بعد إصدار تقرير ET في فترة ما بعد الظهر 2.

من المتوقع أن تبلغ نسبة صندوق الأموال في سوق العقود الآجلة 2.82٪ بنهاية هذا العام ، والتي ستستحوذ على حوالي 2.5٪ من نقاط التنزه بحلول عام 2022. يراهن المتداولون على ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع ، بالإضافة إلى 50 نقطة أو أكثر في كل من الاجتماعات الثلاثة المقبلة في يونيو ويوليو وسبتمبر.

الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس

“الرياح المتقاطعة صعبة للغاية. أعتقد أن السؤال الأساسي واضح. ما مدى سرعة تخفيف التضخم أم أن البنك المركزي سيسرع من التقشف في الأشهر الأربعة إلى الخمسة المقبلة؟” قال مايكل شوماخر من ويلز فارجو.

ارتفاع تضخم أسعار المستهلك إلى 8.5٪.ن مارس. على الرغم من أن الاقتصاديين يقولون إن التضخم سيظل مرتفعًا ، إلا أن سرعة انخفاضه أمر حاسم لمسار سعر البنك المركزي.

“بالنظر إلى وضع البنك المركزي ، يجب أن أقول إن التضخم قد انخفض ويتراجع. هل يتراجع بسرعة كافية؟” قال شوماخر.

“يقول الكثير من صانعي السياسة إنهم يريدون الوصول إلى الحياد بحلول نهاية هذا العام – 2.50٪ أكثر ، ويجب أن يكون السوق فوق مستوى البنك المركزي المحايد – 3.30٪ في منتصف العام المقبل. إنه منخفض جدًا. وأضاف.

ستصبح الخطوات التالية للبنك المركزي هي النقطة المحورية

يقول الاستراتيجيون إن الأسواق تستعد لبنك مركزي متشدد. ومع ذلك ، يمكن اعتبار الأمر أسوأ إذا قدم البنك المركزي ما يتوقعه دون التأكيد على مسيرة أكثر عدوانية. أي أن عوائد السندات ، التي تحرك السعر المعاكس ، قد تنخفض بعد الاجتماع وقد ترتفع الأسهم.

قال مارك كابانا ، رئيس إستراتيجية الولايات المتحدة الإستراتيجية لبنك أوف أمريكا: “سيركز السوق حقًا على توقعات النمو وخاصة إمكانات 75 نقطة أساس”. كان التجار يتوقعون أن البنك المركزي قد يغادر اجتماع يونيو مع زيادات أكبر في الرسوم الجمركية.

وفقًا للاقتصاديين في JPMorgan ، من المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا الأسبوع ، 1 من 5 ، على الرغم من أن السوق لم يحدد هذا الاحتمال.

في حين أنه من غير المتوقع أن يقدم البنك المركزي الكثير من الوضوح بشأن وتيرة مسيرته ، فقد يسأل باول عنها خلال مؤتمره.

وقال كابانا: “لن يؤيد أو يرفض 75 شخصاً”. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة ، سيتبع الرئيس نص الاجتماع الأخير. هذه هي أول زيادة بعد 2018.

قال كابانا: “نعتقد أنه سيحاول أن يكون غير آمن قدر الإمكان ، تمامًا مثلما بدا في المرة الماضية”.

نية الاتصال

قال ريك رايدر ، الرئيس التنفيذي للدخل الثابت العالمي في شركة بلاك روك ، إنه يتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية يوم الأربعاء ، لكنه قد يسرع من صعوده إذا أدرك حاجة البنك المركزي للحصول عليها في وقت ما في الشرق الأوسط. مستقبل. سريع إلى محايد.

إذا أوضح البنك المركزي نيته ، فسوف تضيق الأسواق بسرعة. قال: “يمكنهم الإسراع والمضي قدمًا بشكل أسرع ، وبعد ذلك يمكنهم تسليط الضوء”.

منذ الاجتماع الأخير ، تدهورت النظرة العامة للاقتصاد وأثارت الغضب في الأسواق. كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي صريحين للغاية بشأن التزامهم بمكافحة التضخم برفع أسعار الفائدة. تزايد المخاوف من حدوث انكماش اقتصادي في الأسواق.

قال رايدر إنه لا يتوقع ركوداً هذا العام لأن الاقتصاد قوي للغاية. وقال “لا أعتقد أننا سندخل في أي ركود قصير المدى. البيانات لا تزال قوية”. لكن رايدر قالت إنها بطيئة ، وإن الركود قد يحدث في عام 2023. “أعتقد أن أي ركود نراه في العامين المقبلين سيكون سطحيًا دون صدمة خارجية”.

ال ستاندرد آند بورز 500 وانخفضت عائدات السندات بنسبة 8.8٪ في أبريل. ال 10 سنوات الخزينة تحقيق النجاح أ أكثر من 3٪ هذا الأسبوعوارتفع 1.66٪ في الأسبوع الذي يسبق اجتماع البنك المركزي في مارس الماضي. كانت السنة العاشرة يوم الثلاثاء 2.95٪.

الإستراتيجيون البنك المركزي ليس قلقا بشأن مبيعات سوق الأسهم أو زيادة عوائد السندات. وقال كابانا “يريدون تشديد الأوضاع المالية. هذا جزء من القصة.” ويتوقع أن يقول باول إن التشديد ليس غير متوقع.

وقال كابانا “سيقول إن الاقتصاد لا يزال قويا ومن المهم للبنك المركزي تعديل الأسعار مرة أخرى.” وأضاف أنه في حين أن السوق متشكك ، فمن المرجح أيضًا أن يؤكد باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشهد تباطؤًا طفيفًا في الاقتصاد.

READ  تاريخ نهاية العودة للمنصب