يعلق Xi Jinping على مستقبل Evergrande حيث يستهدف فترة ولاية ثالثة

تحديثات مجموعة إيفرجراند العقارية

اشترك في myFT Daily Digest للتعرف على أخبار فريق Evergrande العقاري أولاً.

منذ توليه منصبه للمرة الثالثة على التوالي ، أغرق شي جين بينغ إيفرجراند في الإفلاس ، وهو أحد أكبر المقامرة الاقتصادية لرئيسه.

تراجع كبير مطور ديون صيني ستكون له عواقب وخيمة على مئات الآلاف من مشتري العقارات ومستثمري التجزئة ، فضلاً عن الاستقرار المالي والنمو الاقتصادي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ومع ذلك ، لم تقدم إدارة Xi أي ضمانات بأنها ستتدخل لتحقيق الاستقرار في الوضع ، كما فعلت مؤخرًا مع مشروعين مشتركين كبيرين آخرين.

وقال مستشار حكومي: “كبار المسؤولين قلقون للغاية بشأن إيفرجراند” ، مضيفًا أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الصين ارتفعت من 250 إلى 290 في المائة في غضون عامين.

وأضاف “لكنها مجرد غيض من فيض”. “إذا حدث شيء دراماتيكي لـ Evergrande ، فإن علاوة المخاطرة لديون المطورين الآخرين ستكون مرتفعة للغاية ، مما سيخلق عبئًا آخر على القطاع.”

ثم سقوط حاد في هونغ كونغ في وقت سابق من هذا الأسبوع ، كانت الأسواق الصينية مستقرة نسبيًا يوم الأربعاء مثل Evergreen. قال أن يفعل دفع السندات المستحقة يوم الخميس. لكن مطور القطاع الخاص ، الذي أسسه وقوده الملياردير هوي كا يان ، لم يلتزم يوم الخميس بسداد الديون.

أشرفت بكين مؤخرًا على عدد من عمليات إعادة الهيكلة التي تقودها الحكومة للمجموعات المثقلة بالديون. هوارونج، مدير الممتلكات المملوكة للدولة ، و HNA ، وهو اتحاد طيران ولوجستي وسياحي. تقف Evergreen بمفردها بسبب تأثيرها المباشر على حياة الملايين من الناس في جميع أنحاء البلاد.

بالإضافة إلى 300 مليار دولار للبنوك والأوراق المالية والموردين ، قدمت المجموعة أكثر من 6 مليارات دولار من منتجات إدارة الثروات ذات العائد المرتفع إلى 80 ألف مستثمر تجزئة ، بما في ذلك موظفيها. احتج الأسبوع الماضي في مقرها في مدينة شنتشن الجنوبية. دفع مشترو المنازل بالفعل ثمن قطع الأراضي المقدرة بـ 1.6 مليون المعروضة لشركة Evergrande.

يقول ديفيد يو ، الخبير المالي في جامعة نيويورك شنغهاي: “سيكون الأمر مختلفًا بسبب الضغط الإضافي القادم من المواطنين العاديين”.

المجموعة ، من خلال المبيعات ، هي ثاني أكبر مطور في صناعة العقارات ، حيث تمثل أكثر من ربع الناتج الاقتصادي الصيني. ولكن مثلما تسمح إدارة شي لمثل هذه الآلة الاقتصادية المهمة بالفشل ، فإنها تشعر بالقلق أيضًا بشأن أكثر سابقة يمكن أن تضعها تكلفة من خلال ترتيب عمليات الإنقاذ التي تقودها الدولة.

قال أحد الأشخاص المطلعين على مناقشة اللجنة مع المنظمين الماليين الصينيين: “يتعرض العديد من المطورين لضغوط بسبب سياسة التقشف”.

“إذا عرضت الحكومة مساعدة Evergrande ، فإن جميع المطورين الرئيسيين الآخرين سيقدمون مطالب مماثلة. لا توجد طريقة يمكن للحكومة أن تنقذهم جميعًا.

إذا قرر شي ومجموعته الاقتصادية أن الحكومة يجب أن تتدخل في إيفرجراند لمنع حدوث تراجع كبير في السوق والاقتصاد ، فسيكون التحدي السياسي الرئيسي هو كيفية الحفاظ على المجموعة واقفة على قدميها. Hui ، رئيس الشركة.

في الشهر الماضي ، تم تقديم Xi أجندة السياسة المحلية وسيركز على المجلس المركزي لـ “الرخاء العام” في مساعيه للمرة الثالثة منذ نهاية عام 2022 كزعيم للحزب الشيوعي الصيني. لا يزال تعافي هوي ، خامس أغنى رجل في الصين ، لا يتناسب مع رؤية شي لمجتمع متساوٍ.

يسيطر Hui على أكثر من 70 بالمائة من Evergrande. ال تقرير هورون تقدر ثروته الصافية في نهاية عام 2020 بنحو 35 مليار دولار. ستتأثر ثروة هوين الصافية بشكل كبير بعد أن انخفض سعر سهم المجموعة بنسبة 86 في المائة في الاثني عشر شهرًا الماضية ، وحصل مؤخرًا على أرباح بمليارات الدولارات على مر السنين.

توقع لاري هو ، كبير الاقتصاديين الصينيين في ماكواري ، أن “خطة الإنقاذ الكاملة غير ممكنة”. “يمكن للمساهمين والمقرضين أن يتسببوا في خسائر فادحة ، لكن الحكومة ستضمن تسليم الشقق المباعة مسبقًا إلى مشتري المنازل.

قال مستشار الحكومة إن هذا هو نهج بكين HNA، مع أكثر من 75 مليار دولار من الديون ، قدمت نموذجًا قابلاً للتطبيق لكيفية التعامل مع Evergrande.

تم تهميش رئيس HNA من خلال تعيين حكومي ، وبعد ذلك أعاد هيكلة الكونسورتيوم إلى أربعة فصائل منفصلة ووجد مستثمرًا مملوكًا للدولة White Knight لأفضل أصول شركة Hainan Airlines.

“ستنجو الشركة ، لكنها ستنجو ادفعوا الإدارة إلى الخارجقال المستشار .. هذا ما حدث في HNA. وهذا ما أكد الشركة وأسعار أسهمها وأسعار سنداتها. السلطات لديها آمال كبيرة في هذا النهج.