ركود سقف الديون؟ خطة رياضية “بغيضة” فيدين “لا يمكن تصوره”

بقلم آن صابر

(رويترز) – قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين إن الفشل في رفع سقف الديون الأمريكية لن يكون واردًا في الاعتبار: تخلف عن سداد الرسوم الحكومية. هذا نتيجة لما حذره البيت الأبيض يوم الجمعة من أنه سيدفع الاقتصاد إلى الركود.

إذا لم يتم حل الجمود في الكونجرس فوق حد الدين البالغ 28.5 تريليون دولار قبل الموعد النهائي لشهر أكتوبر ، فماذا سيكون الاحتياطي الفيدرالي – كمقرض أخير لأسواق الاحتياطي الأمريكية – مستعدًا للقيام به؟

بمجرد الانتهاء من ذلك ، يضيف بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لدى جيروم باول بالفعل بعض خطة اللعب. واجهت البلاد أزمة مماثلة في عام 2011 وبعد ذلك بعامين ، وفي الاجتماع غير المخطط له في أكتوبر 2013 ، ناقش صناع السياسة الفيدرالية – بما في ذلك محافظ البنك المركزي آنذاك باول ونائبة رئيس البنك المركزي يلين – الإجراءات المحتملة ردًا على ذلك.

تغطي الخطة عملية إدارة المدفوعات الحكومية ، مع الأخذ في الاعتبار توقعات البنك المركزي بأن الخزانة ستعطي الأولوية للمبلغ الأساسي والفائدة ، ولكنها ستتخذ قرارات يومية بشأن دفع الالتزامات الأخرى.

تم التخطيط للتغييرات أيضًا تحت إشراف البنك المركزي للبنوك. سيتم السماح للبنوك بإحصاء الخزائن الفاشلة لمتطلبات رأس المال المخاطر ، وسيشهد المشرفون “هبوطًا مؤقتًا في نسبة رأس المال التنظيمي” مع أي بنك. يجب أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تنازلات للدائنين الذين يتعرضون للضغط.

رسم صناع السياسة نهجًا لإدارة ضغوط السوق ومخاطر الاستقرار المالي من التخلف عن السداد الفني.

ووافقوا على الفور على تدابير معينة ، بما في ذلك التوسع في عمليات شراء السندات المتتالية التي تشمل سندات الخزانة المتعثرة ، والإقراض مقابل الأوراق المالية المتعثرة ، والإقراض من خلال نافذة الائتمان الطارئة للبنك المركزي وإجراءات إعادة الشراء لتحقيق الاستقرار في الأسواق المالية قصيرة الأجل.

الملاحظات الموجزة والإجراءات الأخرى التي تم وضعها خلال الاجتماع مثيرة للجدل إلى حد كبير ، بما في ذلك تقديم الدعم المباشر لأسواق المال ، وشراء سندات الخزانة المتعثرة أو بيع سندات الخزانة بدون أقساط دفعة واحدة وشرائها.

تستمر الحكاية

ووصف باول هذه المواقف بأنها “مقززة”.

قال في ذلك الوقت: “اقتصادها صحيح ، لكن يبدو أنك تخطو في هذا العالم السياسي الصعب وتزيل المشكلة”.

ومع ذلك ، أضاف باول أنه لن يستبعد ذلك في موقف كارثي ، كما ذكر العديد من زملائه ، بمن فيهم يلين وجون ويليامز ، اللذان كانا آنذاك رئيسًا لبنك سان فرانسيسكو المركزي وهما الآن رئيس مجلس الإدارة الجديد. يورك فيد.

(تقرير آن سفير ؛ تحرير بول سيماو)