الأسواق “تنطلق” مع تحرك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، كما يقول جيمس جورمان من مورجان ستانلي

ستخرج الأسواق المالية بمجرد اقتناع المستثمرين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة، حسبما توقع الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته لمورجان ستانلي جيمس جورمان، مما يقدم نظرة متفائلة لخليفته.

وفي مقابلة واسعة النطاق مع صحيفة فايننشال تايمز قبل أيام فقط من تسليم دور الرئيس التنفيذي للرئيس المشارك لمورجان ستانلي تيد بيك، قال جورمان إن النظام المصرفي أصبح أكثر أمانًا خلال فترة ولايته التي استمرت 14 عامًا وكان يتخلى عن “موارده الخاصة”. غباء.” واحدة من أكبر التهديدات التي لا تزال تواجهها البنوك.

وتكافح الأسواق المالية وأجزاء من الأعمال المصرفية الاستثمارية الخاصة ببنك مورجان ستانلي من أجل التكيف مع الحملة العدوانية التي يشنها البنك المركزي للسيطرة على التضخم، ويستوعب المستثمرون الآن رسائل مختلطة من مسؤولي البنك المركزي حول متى سيبدأ تخفيض أسعار الفائدة.

“صدمة الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة قد أعاقت الصفقات المصرفية [and] عقود سوق رأس المال. هذا ايضا [because] وقال جورمان لصحيفة فايننشال تايمز: “لا يعلم الجميع ما هي تكلفتهم المالية”.

“في اللحظة التي يعطي فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارة قوية بأنهم توقفوا عن رفع أسعار الفائدة، ناهيك عن النقطة التي سيخفضون فيها أسعار الفائدة في المقام الأول، ستبدأ هذه الأسواق. نحن في منتصف الطريق تمامًا هذا الإجراء سيكون.”

وسيتنحى كورمان (65 عاماً) عن منصبه كرئيس تنفيذي في الأول من يناير، ويسلم القيادة إلى بيج.

“لا أريد أن أصبح الرئيس التنفيذي بعد الآن. احببته. حبيتها كلها. لقد قمت بذلك لمدة 14 عامًا، وهذا يكفي”.

وسيستمر مرشحان آخران للمنصب الأعلى – آندي سابيرستين ودان سيمكويتز – كرئيسين مشاركين. وسيعمل كورمان أيضًا كرئيس تنفيذي لشركة Bigx خلال عامه الأول في المنصب، مما يؤدي إلى انتقال سلس على نحو غير عادي للقيادة في وول ستريت.

قال أحد المصرفيين في جولدمان: “يمكنك القول إن مورجان ستانلي يديره مستشار إداري، بينما يدير جولدمان ساكس متداولون ومصرفيون”، مقارنًا سباق الخلافة في جولدمان عام 2018 بالصراع على السلطة بين ديفيد سولومون وهارفي شوارتز.

وقد وصفت العملية السلسة جورمان بأنه نوع من العلماء الخلفاء. ومن المقرر أن ينضم إلى مجلس إدارة والت ديزني العام المقبل، حيث سيشارك في لجنة خاصة لتخطيط الخلافة. تعرض مديرو ديزني والرئيس التنفيذي بوب إيجر لانتقادات من المستثمرين وخبراء الإدارة بسبب سوء التخطيط للخلافة، مع عودة إيجر لإدارة الشركة في عام 2022.

وقال جورمان: “ليس من الواضح سبب انضمامي إلى مجلس إدارتهم، وكيفية العمل من خلال هذه العمليات سيكون متروكًا للرئيس التنفيذي لشركة ديزني ورئيسها”. “[Succession] شيء أنا مهتم جدًا به. أفكر في إدارة المواهب لدينا لعقود من الزمن.

ولم يكن كورمان، الأسترالي الذي وصفه زملاؤه بالانطوائي، مرشحا طبيعيا لواحدة من أكبر الوظائف في وول ستريت. بعد أن عمل كشريك كبير في ماكينزي وميريل لينش، انضم إلى مورجان ستانلي في عام 2006 وخلف جون ماك كرئيس تنفيذي بعد أربع سنوات.

وأصبح جورمان متفائلاً على نحو متزايد في تعليقه على عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أخبر المستثمرين مؤخراً أن بنك مورجان ستانلي سيدير ​​في نهاية المطاف 20 تريليون دولار من الأصول، أي ثلاثة أضعاف المبلغ الذي يشرف عليه حالياً.

وقال أحد الأشخاص الذين عرفوه منذ سنوات: “إن جيمس كورمان الذي نراه الآن ليس هو جيمس كورمان منذ عامه الأول”. “جيمس انطوائي مصقول للغاية.”

لقد كاد مورجان ستانلي أن ينهار خلال الأزمة المالية في عام 2008، وبدا مستقبله أكثر غموضا عندما تولى جورمان منصبه في عام 2010. لقد ميز أعماله عن العمليات والتجارة التي لم يفضلها المستثمرون بسبب عدم القدرة على التنبؤ بها. تعتبر إدارة الممتلكات عملاً موثوقًا به للغاية.

وساعدت هذه الخطوة القيمة السوقية لمورجان ستانلي على الارتفاع لدى منافسه جولدمان ساكس منذ فترة طويلة، والذي يحاول الآن النمو في مجال إدارة الثروات والأصول.

صنف كورمان وقته كرئيس تنفيذي بدرجة A-، قائلاً إن الدرجة العالية كانت غير محتشمة واختيار درجة منخفضة كان “تواضعًا زائفًا”.

“لقد قمنا بعمل جيد وموضوعي. لقد تضاعف السهم ثلاث مرات على أساس أساسي.

القواعد الجديدة منذ الأزمة المالية التي تتطلب من البنوك الاحتفاظ بمزيد من رأس المال والخروج من العمليات المحفوفة بالمخاطر جعلت النظام أكثر أمانًا، والآن أكبر التهديدات التي تواجه البنوك هي الأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي والعوامل التشغيلية مثل “الغباء”. إدارتها الخاصة”.

وقال إن الإخفاقات البارزة لثلاثة بنوك أمريكية إقليمية – بنك وادي السيليكون، وبنك سيجنتشر، وفرست ريبابليك – هذا العام كانت “من صنعهم بالكامل”. وقال إن بنك كريدي سويس، الذي انهار في آذار (مارس) الماضي واشتراه بنك يو بي إس، هو مثال على فشل إدارة المخاطر التشغيلية.

“ليس من قبيل الصدفة أن تكون الشركة الوحيدة في العالم ذات طابع مؤسسي [relevant] الشركات التي فشلت فعلياً – وهي لم تفشل حقاً من حيث رأس المال والميزانية العمومية ومنظور السيولة – كانت بنك كريدي سويس. لقد فشلوا من وجهة نظر المخاطر التشغيلية والإدارة.

وتواجه البنوك الأوروبية الكبرى صعوبات منذ الأزمة المالية التي سمحت لمنافسيها الأمريكيين مثل مورجان ستانلي بالنمو بشكل أكبر من اللازم، لكن كورمان قال إن الأوروبيين يقدمون فرصا لسد الفجوة في السنوات المقبلة.

“في وقت ما، كان بنك كريدي سويس، ويو بي إس، وباركليز، ودويتشه أكبر منا. قال جورمان: “الآن نحن جميعًا على نفس المستوى معًا، وكنا كبارًا لفترة من الوقت”.

“أنا لا أعتقد ذلك [over] وسوف تتسع الفجوة خلال العقد المقبل. وأضاف: “أعتقد أن الأوروبيين لديهم فرص، لكنها بالتأكيد أهدرت معظم فترات العقد الماضي”.

وبالنظر إلى المستقبل، قال جورمان إنه يعتزم قضاء المزيد من الوقت في التدريس في إطار دوره كرئيس لكلية إدارة الأعمال في كولومبيا، ولكن “لمرة واحدة في حياتي ليس لدي خطة واضحة، وهذا أمر جيد”.

وقال: “إنه عالم كبير. أنا لا أحاول أن أقضي بقية حياتي في منصب الرئيس التنفيذي لأحد البنوك. لذلك لن أستمر في قضاء بقية حياتي في منصب الرئيس التنفيذي”. من البنك.”